Курс дела.
Деловой портал Южного Урала.

Китай увидел риски ВСМ 2387

17:2220 Июня 2018  Версия для печати

Китайские специалисты сочли проект «Евразия» неокупаемым без льготного финансирования

Китай увидел риски ВСМ

Проект Уральской высокоскоростной магистрали в очередной раз рискует остаться на бумаге из-за сомнений инвесторов. Причём, не сам по себе, а как часть глобального проекта «Евразия», предполагающего строительство скоростной железной дороги через Россию в Европу. 

На этот раз в целесообразности инвестировать средства в строительство засомневались китайцы. А вернее – китайский партнёр РЖД – компания CREEC. Сегодня об этом сообщило федеральное издание РБК со ссылкой на презентацию китайской инженерной корпорации China Railway Eryuan Engineering Group (CREEC).

Китайские финансисты приводят в презентации собственные расчёты затрат на скоростную железную дорогу через Россию в Европу. Из доклада следует, что смысл вкладываться в строительство есть только при условии льготного финансирования. 

Китайские эксперты оценили общие затраты на «Евразию» (Пекин — Москва — Берлин) в 9,8 трлн рублей. 

Согласно разработанной CREEC финансовой модели, если строительство будет вестись при соотношении 40 на 60 — 40% собственный капитал проектной компании и 60% привлеченное финансирование — внутренняя норма доходности проекта будет отрицательной с учетом стоимости заемных средств. Это означает, что инвестиции в проект не окупятся при кредитной ставке на уровне 5,75% годовых, на базе которой делает свой расчет китайская компания. Без учета стоимости заемных средств внутренняя норма доходности положительная — и составляет 2,88%. При таком показателе срок полной окупаемости проекта до вычета налогов составляет 27,51 лет, включая период строительства.

строительство ВСМ в Китае.jpg

Исходя из этого, эксперты заявили: для реализации проекта важен консенсус между странами, по чьим территориям пройдет маршрут. «Необходимо оказание сильной, в том числе политической поддержки со стороны правительства каждой из стран, — говорится в документе. Исходя из предпосылки слабой рентабельности, способность возврата суммы и выплаты процентов тоже слаба».

Таким образом, китайские специалисты заявили о том, что они ждут финансовой поддержки от правительства всех стран, по чьим территориям должна пройти высокоскоростная магистраль между Китаем и Европой. Это Германия, Польша, Белоруссия, Россия, Казахстан и Китай. 

Протяженность ВСМ — около 9500 км, а общая стоимость — 7 трлн рублей. Стоимость российского участка самая высокая — 3,58 трлн рублей. Уральский участок между Екатеринбургом и Челябинском протяжённостью 220 км оценивается в 365 млрд рублей. Строительство уральской ВСМ намечено на 2019–2024 годы.

Российская сторона пока неохотно комментирует расчёты китайских инвесторов. В пресс-службе РЖД сказали, что данные, представленные CREEC, «не являются финальными». 

Также РБК приводит мнение федеральных экспертов по инвестициям. Например, управляющий партнер группы Veta Илья Жарский отмечает, что «во всем мире ВСМ находятся на грани окупаемости, но цель таких проектов — не прибыль, а интеграция регионов в единое логистическое и экономическое пространство». Для окупаемости нужно либо снижать ставку, либо уменьшать объем заемных средств, либо повышать стоимость билетов для будущих пассажиров и стоимость перевозки грузов. При этом Жарский считает транспортные проекты крайне перспективными с точки зрения развития модели государственно-частного партнерства.

Руководитель исследовательской группы InfraONE Александра Галактионова считает, что обеспечить рентабельность финансовой модели «Евразии» на китайском участке могут льготные кредиты от фонда Шелкового пути. Российские участки могут финансироваться Фондом развития и ЕАБР. 

Комментировать



  • Перезагрузить изображение

Статьи по теме:

Обсуждаемое