Структурные продукты

Структурные продукты
Мнение

10 июня 2016, 11:37
Илья Рощупкин
Как правильно выбирать защитные финансовые инструменты

Профессионалам инвестиционной индустрии хорошо известно – настроение инвесторов в наибольшей степени определяется динамикой рынка.

В последние годы периоды роста сменяются коррекциями, не утихают разговоры о системных рисках, которые могут привести к обвалу на рынках, в прогнозах профессионалов нет единства. В связи с этим, неудивительно, что инвестиции, дающие инвестору более высокую степень защиты, набирают популярность.

Что принято считать защитными инструментами? Защитный актив должен быть способен уберечь инвестора от потерь при вложении средств. Кроме того это инструмент, который также является гарантией защиты от инфляционных рисков. Времена, когда банки предлагали повышенные ставки с ощутимой «премией» к  инфляции, остались в прошлом. Какие альтернативы может предложить рынок финансовых услуг вчерашним «вкладчикам»?

Одним из вариантов может стать структурный продукт с защитой капитала. Такой продукт основан на каком-либо инвестиционном инструменте, называемом базовым активом, в который инвестор мог бы вложиться и напрямую – скажем, акции или опционы. При прямом вложении в них инвестор рисковал бы получить неограниченные потери в случае падения актива. Структурный продукт предлагает альтернативный сценарий – инвестор может  участвовать росте актива, при этом не рискуя потерять в случае падения.

Структурный продукт – это, по сути, упакованный в единый портфель набор финансовых инструментов. Подбираются они в определенной пропорции, например, 90% средств вкладывается в надежные облигации, 10% - в покупку перспективных активов.

То есть в состав структурного продукта подбираются инструменты безрисковые, с фиксированной доходностью и рисковые. При этом доли их таковы, что доходность безрисковой части способна компенсировать максимальный убыток по рисковым активам. В итоге максимальная просадка портфеля не должна превысить заданной инвестором величины. То есть вы можете ограничить свой портфель максимальным убытком 10% или вообще отказаться от риска и выбрать продукт с защитой капитала в 100%.

В чем заключаются плюсы структурных продуктов для инвестора помимо возможности четко ограничивать риск? «Структурки» интересны еще и тем, что в них отсутствует «человеческий фактор»: вы не управляете своими средствами на основе своих прогнозов, ими не управляет даже профессиональный управляющий, который тоже способен допускать ошибки. Все варианты заранее известны при любых рыночных движениях, вы лишь выбираете исходные параметры.

Среди условных минусов СП для частного инвестора можно назвать срочный подход – структурные продукты, как и банковские вклады, имеют срок действия. Как и при досрочном отзыве вклада, досрочное закрытие структурного продукта может привести к потере части вложений, мы по факту получим на руки сложный портфель из ряда инструментов, которые «живут» каждый своей жизнью и с которыми придется разбираться самостоятельно.

Итак, резюмируем. Структурные продукты подходят тем, кто хочет вложить средства на срок от 3 до 12 месяцев и при этом избавить себя от необходимости самостоятельного управления средствами. Также структурные продукты – это оптимальное решение для инвесторов без опыта. К примеру, вы хотите инвестировать в успешные компании, участвовать в фондовом рынке, но пока не готовы самостоятельно выходить на него, покупая непосредственно акции. Выбор СП в таком случае – оптимальное решение.

Found a typo in the text? Select it and press ctrl + enter