Хорошие новости для инвесторов

Закрепленный сегодня в Налоговом кодексе порядок уплаты налога на доходы от операций с ценными бумагами ставит их в неравное положение по сравнению с другими видами инвестиций. В частности с банковскими депозитами и инвестициями в объекты недвижимости. Так, согласно действующим нормам Налогового кодекса, граждане освобождаются от налога на доходы в виде процентов полученных по вкладам в банках. Такая льгота действует, если ставка по депозиту находится в пределах ставки рефинансирования Центробанка плюс 5 процентных пунктов. На сегодня, при ставке рефинансирования 8,25%, размер освобождаемых от налога процентов составляет 13,25% годовых. При этом максимальные ставки по банковским вкладам сегодня не превышают 12,5%. Это фактически означает, что все доходы, получаемые гражданами по средствам, размещенным в банковские депозиты, освобождены от налога на доходы.
Схожая ситуация имеет место и при инвестициях граждан в недвижимость. Если человек вложился в покупку объекта недвижимости, и решил продать его по истечении трех лет, то доходы, полученные им от этой продажи, также не подлежат налогообложению. Этот порядок распространяется на все виды имущества, принадлежащего гражданам на праве собственности. Исключением на сегодня являются только ценные бумаги, несмотря на то, что гражданский кодекс так же относит их к имуществу. Очевидно, что такая ситуация делает инвестиции в ценные бумаги менее привлекательными. Неизбежным следствием такого перекоса является низкая активность граждан на фондовом рынке.
Устранить сложившийся дисбаланс призвана новая инициатива Министерства финансов Российской Федерации. Минфином подготовлен законопроект о внесении поправок в Налоговый кодекс, которые должны выровнять условия налогообложения для инвесторов по разным видам финансовых инструментов. Министерство предлагает освободить от налога на доходы граждан, инвестирующих свои средства в ценные бумаги и инвестиционные паи, в случае продажи этих активов, если срок владения ими составляет более трех лет.
Предполагается установить такую льготу для бумаг, обращающихся на бирже, а также для инвестиционных паев ПИФов, независимо от того, имеют они обращение или нет. При этом для бумаг инновационных компаний будет достаточно владения ими в течение года.
На сегодня законопроект уже согласован Минэкономразвития и Федеральной службой по финансовым рынкам. Внести его в Госдуму планируется не от имени правительства, а через депутатов. Такой порядок позволяет обеспечить более короткий срок рассмотрения поправок.
Одной из причин разработки новых поправок явилось желание Минфина преодолеть, ставший уже хроническим для российского рынка, дефицит длинных денег.
По официальным данным, на сегодня объем внутренних длинных денег в России не превышает 8% внутреннего валового продукта, в то же время в США этот показатель достигает 200% от ВВП . Возможность получить освобождение от налога по истечении трех лет, по замыслу Минфина, будет стимулировать граждан к долгосрочным инвестициям в инструменты фондового рынка.
По мнению чиновников, эти поправки должны будут повысить инвестиционную активность именно среднего класса. А потому, общая величина финансового результата, при котором предоставляется льгота, будет ограничена суммой в три миллиона рублей, т.е. по одному миллиону за каждый год владения активами. Такое ограничение вводится для того, чтобы не позволить представителям крупного бизнеса структурировать свои сделки с фондовыми активами в целях уклонения от уплаты налогов.
Предлагаемые нововведения устанавливают и особый режим для сделок с бумагами, эмитированными инновационными компаниями. Для таких бумаг минимальный срок владения, необходимый для получения налоговой льготы, будет составлять не более одного года. Ранее подобная льгота уже была введена на основании закона № 395 от 28 декабря 2010 года. Однако минимальный срок владения активом, необходимый для ее получения, был определен законом в пять лет. Таким образом, предлагаемые поправки существенно улучшают условия и для тех граждан, которые рискнули инвестировать свои средства в бумаги инновационных компаний.
Внесение предлагаемых поправок можно только приветствовать. Наконец-то устраняется необоснованная и дискриминационная ситуация, когда при предоставлении налоговой льготы по сделкам с имуществом граждан, из числа этого имущества исключались ценные бумаги. Однако для более полного достижения целей законопроекта, а именно стимулирования граждан к долгосрочным вложениям, на мой взгляд, стоило бы увеличить размер, освобождаемого от налогов, финансового результата, пропорционально увеличению срока владения активом. В случаях же когда активы находятся во владении граждан достаточно долго, например, десять лет и более, доходы от их продажи можно было бы и полностью освободить от налогов.