БКС Премьер: прогноз рынка акций на сентябрь

Рынки сохраняют осторожность на фоне сигналов, что ФРС может повысить ставку уже в текущем месяце (21 сентября). Кроме того, сегодня и завтра в США ожидается выход ключевых макроотчетов (сегодня – рынок труда, обрабатывающая промышленность; завтра – новые рабочие места вне сельского хозяйства). Если данные по рынку труда покажут схожую динамику с вышедшим вчера отчетом ADP, у ФРС появится дополнительный повод повысить ставку раньше, чем позднее. Цены на нефть также снижаются.

Нефть и газ

Газпром: Телеконференция по итогам 2 квартала 2016г. – нейтрально Менеджмент позитивно оценивает перспективы Северного потока-2, подтвердил прогноз на 2016 г. в части капзатрат, объемов экспорта газа и цен; увеличение дивидендов в 2016 г. не планируется.

Газпром: Компания договорилась о получении разрешений для Турецкого потока. Турецкий поток заменит уже существующую инфраструктуру, при этом снижения транспортных издержек будет недостаточно, чтобы компенсировать высокие капзатраты. Проект снижает стоимость Газпрома, и любой прогресс негативен.

Металлургия и добыча

Polymetal: Включение в FTSE 100 с 19 сентября – все еще очень дорого. Хотя включение компании в индекс должно способствовать притоку средств в акции, мы по-прежнему считаем Polymetal переоцененной и непривлекательной бумагой (M2M P/E 13х).

Электроэнергетика

РусГидро: Японские инвесторы могут приобрести 5% с премией 50% – позитивно для отношения инвесторов. Хотя фундаментальный эффект от обсуждаемой продажи будет небольшим, рынок, скорее всего, позитивно воспримет щедрую цену, которую в теории могут заплатить новые инвесторы.

Диверсифицированные холдинги АФК «Система»: Подтверждение продажи 50% СГ-транса за 6 млрд. руб. – как и ожидалось. Хотя превращение неконтрольной доли в денежные средства – рациональный шаг для АФК «Система», официальное подтверждение не должно повлиять на котировки, поскольку информация о сделке и цене появились в СМИ ранее.

Потребительский сектор

X5 Retail: Партнерство с Яндексом для прогнозирования спроса. Точность прогнозирования потребительского спроса – ключевой элемент для P&L ритейлера и сохранения лояльности покупателей. В случае успешной разработки инструмента X5 получит важное конкурентное преимущество перед другими ритейлерами, что поддержит рентабельность компании.

Информация предоставлена БКС Премьер bcspremier.ru

*Наименование «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС — Инвестиционный Банк» в качестве товарного знака (знака обслуживания) для идентификации предоставляемых банком услуг и не является его фирменным наименованием. Акционерное общество «БКС — Инвестиционный Банк». «Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014г.»