Определяющей историей для российского рынка акций продолжают оставаться дивиденды за 2016 год

Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

Нефть держится выше $50 за баррель Brent, но рубль уже начинает постепенно сдавать позиции. Стоимость бивалютной корзины поднялась до максимумов за 1.5 месяца. USD-RUB приближается к своему локальному максимуму на 57.7. Федрезерв США оказался предсказуем с точки зрения отсутствия резких высказываний и действий на не базовом заседании. Ставка осталась неизменной. Новой информации по нормализации баланса Центробанка также не появилось. Регулятор сохранил прежнюю тональность, что указывает на неизменность его планов по постепенному повышению процентной ставки в текущем году. Это соответствует ожиданиям инвесторов – рынки не испытали на себе заметных воздействий на публикации пресс-релиза ФРС. В то же время уверенность в повышении ставки на следующем заседании (14 июня) выросла выше 95%.

Внешний фон остается нейтральным. Определяющей историей для российского рынка акций продолжают оставаться дивиденды за 2016 г. Заявление А.Дворковича о возможных исключениях по размеру дивидендов госкомпаний сохраняют интригу в отношении выплат Газпрома, ФСК и Россетей. В то же время обещание главы Ростелекома обеспечить одну из лучших в стране дивидендных доходностей по акциям компании добавляет позитива. Рассчитываем на выплаты на уровне прошлого года, что обеспечит 7-8%-ную доходность по «обычкам» и 10-11%-ную по «префам».

Снижение акций МТС и Детского мира на фоне снижения котировок материнской компании может представлять интересную возможность для наращивания длинных позиций.

Из других новостей отмечаем достижение договорённостей об отмене ограничений на поставки турецкой с/х (за исключением томатов) продукции на российский рынок. Введение эмбарго в конце 2015 г провоцировало усиление инфляции на 0.2-0.5 п.п. Его отмена теперь может оказать дополнительный дезинфляционный эффект, хотя и в меньшем масштабе. При прочих равных это способно подтолкнуть регулятора к ускорению снижения ключевой ставки ЦБ РФ, поддержать «ралли» на рынке рублёвого долга.

Основные новости:

- ФРС США оставила ставку неизменной, сохраняет реинвестирование дохода по облигациям на балансе, считает замедление экономического роста временным;

- А.Дворкович допускает исключения из правила 50% прибыли на дивиденды при наличии серьезных обоснований;

- Добыча Роснефти в 1 кв. 2017 г. выросла на 11% г/г – до 5.79 млн б.н.э.;

- Замминистра энергетики: Россетям сложно будет выплатить дивиденды в 50% прибыли по МСФО;

- Детский мир направит на дивиденды 100% чистой прибыли за 2016 г., на промежуточные дивиденды за 9 мес. 2017 г. – минимум 50% прибыли по МСФО;

- Фосагро увеличило выпуск удобрений в 1 кв. 2017 г. на 2.4%, продажи – на 8%;

- Дивиденды Мостотреста составят 10.64 руб./акция, реестр – 18 июля;

- Акционеры ЯТЭК проголосовали против выплаты дивидендов за 1 кв. 2017 г. (рекомендация была а/о – 0.3676 руб.);

- Возобновляются торги акциями Банка Уралсиб на Московской бирже;

- Доля евро в ЗВР России на конец 2016 г. снизилась до 33.6%, золота – выросла до 15.8%;

- Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на конец марта 2017 г. выросла до 30.1%.