Рынок ждет повышения ставки ФРС в июне, но следующий шаг откладывает на 1 кв. 2018 г.

Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

Данные по рынку труда в США, вышедшие в пятницу, оказались полной противоположностью цифрам по количеству созданных рабочих мест в частном секторе от ADP, опубликованных ранее. Вместо заметного всплеска показателя наверх мы увидели не только пересмотр вниз результатов предыдущего месяца, но и абсолютное снижение индикатора в отношении месяц к месяцу. Более слабые по сравнению с прогнозом данные по рынку труда повышают вероятность паузы в цикле ужесточения политики Федрезерва, ставят под угрозу планы 3-разового повышения процентной ставки в текущем году. Если вероятность июньского решения, согласно фьючерсам на ставку, продолжает оставаться в районе 95%, то следующее повышение откладывается участниками рынка уже на март 2018 г.

Вероятность столь продолжительной паузы в действиях ФРС США должна поддерживать оптимизм в отношении развивающихся рынков и их валют. Однако насколько этот позитив может передаться российскому рынку акций, продолжает оставаться ключевым вопросом. Мы видим с одной стороны желание инвесторов покупать подешевевшие активы, с другой – сомнения в правильности момента входа.

Откорректировавшись на 19% с январского максимума, Индекс ММВБ предпринял в конце недели попытку отскока, которая может вернуть его на рубеж 1900 пунктов. Однако, кризис инвестиционных идей, наложенный на традиционно низкую сезонную активность игроков, не позволяет рассматривать текущее положение как стартовую точку для начала новой волны роста. Объявленное SPO Полюса предполагает изъятие с рынка порядка $0.7 млрд – дополнительное давление на рынок в период низкой торговой активности и дивидендных отсечек.

Основные новости:

- И.Сечин не исключает мирового соглашения с АФК Система, АФК Система готова к обсуждению мирового соглашения;

- Северсталь будет поддерживать NetDebt/EBITDA=0.5-1, capex = $0.5-1 млрд;

- Транснефть выплатит дивиденды а/п - 4 296.48 руб. за 2016 г. и а/п - 3 875.49 руб. за 1 пол. 2017 г.;

- Чистая прибыль Транснефти в 1 кв. 2017 г. по МСФО выросла на 5% до 79.4 млрд руб.;

- ТМК может провести вновь SPO, но не в ближайшее время; ожидает удвоение продаж в США, не продает американские активы;

- Аэрофлот не исключает продажу одной из «дочек» после превышения 50% доли рынка;

- Чистая прибыль ФСК в 2017 г. по РСБУ планируется в размере 26.5 млрд руб., EBITDA – 110 млрд руб.;

- О.Дерипаска: En+ в течение 18 месяцев примет решение об IPO, планирует привлечь $1.5 млрд;

- Чистая прибыль МРСК Урала в 1 кв. 2017 г. по МСФО выросла в 2.9 раза до 0.9 млрд руб.;

- Русснефть планирует сокращение добычи на 4% в 2017 г.