Рынок не оценил ЧТПЗ

Рынок не оценил ЧТПЗ
Новость

9 февраля 2012, 14:57
ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» отказалось от проведения IPO на Лондонской бирже. В компании это объясняют «неблагоприятной рыночной конъюнктурой» и отмечают, что рынок не оценил компанию – за акции была предложена цена, которую на ЧТПЗ считают заниженной. По мнению же аналитиков, инвесторы не сформировали достаточный спрос на ценные бумаги завода...

ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ) отказалось от проведения IPO на Лондонской бирже. В компании это объясняют «неблагоприятной рыночной конъюнктурой». Отраслевые аналитики же считают, что менеджмент ЧТПЗ просто переоценил компанию, и инвесторы не сформировали достаточный спрос на ценные бумаги завода.

О планах по размещению 25% акций на Лондонской бирже и еще 5% акций на российских торговых площадках ЧТПЗ официально объявил в январе 2011 года. По планам компании, в ходе размещения 30% акций компания планировала привлечь от $630 млн до $828 млн. Стоимость одной акции челябинский завод определил в границах от $3,5 до $4,6 (по такой же цене должны были продаваться и GDR). Таким образом, заявленная стоимость всего ЧТПЗ составляет $2-2,7 млрд.

В среду компания г-на Комарова закрыла книгу заявок от инвесторов, а уже в четверг разместила официальное сообщение на лондонской бирже о том, что отменяет IPO в связи с «неблагоприятной конъюнктурой рынка». «Мы увидели, что рынок не оценил компанию. За акции была предложена цена, которую мы считаем заниженной», — отметил директор по стратегическим коммуникациям ЧТПЗ Сергей Рыбак, отказавшись назвать заявленную инвесторами цену. По словам участников фондового рынка, знакомых с ходом IPO ЧТПЗ, книга заявок не была закрыта даже по нижней границе, «дисконт доходил до 10%». Отказ ЧТПЗ от проведения IPO сразу же отразился на котировках компании. Так, к 15.00 по московскому времени акции ЧТПЗ на ММВБ подешевели на 5,06%.

Отраслевые аналитики считают, что для отказа от IPO у ЧТПЗ были как объективные, так и субъективные причины. «Можно сказать, что ЧТПЗ не повезло. Китайский Центробанк как раз накануне закрытия книги заявок повысил ставку рефинансирования. Это отразилось на настроениях инвесторов на всех развивающихся рынках — сырьевые и металлургические компании в целом просели на 5-10%», — считает аналитики ФК «Уралсиб» Дмитрий Смолин. А Олег Петропавловский из «Брокеркредитсервиса» добавляет, что на настроения инвесторов могла повлиять и сама позиция челябинского предприятия. «На мой взгляд, ЧТПЗ несколько переоценил себя, заявив такие границы цены за акцию. Фактически, инвесторам предлагалось приобретать акцию без существенного потенциала роста в цене. На дивиденды тоже рассчитывать не приходится — у компании достаточно большой долг (порядка $2,4 млрд), и, следовательно, чистая прибыль будет невелика. Возможно, стоило бы снизить нижний порог на 10-15% либо выставить бумаги по текущим корректировкам в $2,5-2,7 за акцию. Тогда бы, на мой взгляд, размещение состоялось», — говорит он.

Нашли опечатку в тексте? Выделите её и нажмите ctrl+enter