Выход данных по инфляции в США как фактор риска

Выход данных по инфляции в США как фактор риска
Новость

13 октября 2017, 13:06
Основное событие, к которому сегодня будет приковано внимание участников рынка, это публикация данных по инфляции в США.

Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

Основное событие, к которому сегодня будет приковано внимание участников рынка, это публикация данных по инфляции в США. Обеспокоенность низким уровнем инфляции выражают центробанки во всем мире. Протоколы последнего заседания ФРС указывают, что вопрос отставания в темпах роста потребительских цен в условиях достижения полной занятости и ускорения роста зарплат беспокоит и американского регулятора. Низкая инфляция воспринимается как фактор, способный замедлить темпы повышения базовой ставки по сравнению с заявленными планами 3 повышений в 2018 г.

Мы уже неоднократно обращали внимание, что ожидания рынка и регулятора в отношении уровня процентных ставок на горизонте 1 года заметно отличаются. Рынок убежден в растянутом во времени процессе ужесточения политики Федрезерва, что и закладывает в котировки US Treasuries. Восстановление инфляционного давления способно поколебать эту убежденность, спровоцировав продажи на рынке госдолга США и снижение глобального аппетита к риску в целом. Очевидно, что на курсообразование американской валюты будет оказано выраженное воздействие сегодняшней статистикой.

Стоит отметить, что консенсус-прогноз Bloomberg предполагает сентябрьскую инфляцию в США в размере 2.3% г/г – существенное ускорение против августовских 1.9%. Корневая инфляция ожидается на уровне 1.8% (1.7% в августе). Рассматриваем выход данных (15.30 мск) как потенциальный риск для фондовых рынков.

Обращаем внимание на ускорение роста японского рынка акций после обновления индексом Nikkei-225 своих 20-летних максимумов. Выход из длительно проторгованного диапазона на новый ценовой простор облегчает «быкам» разгон котировок. Сегодня утром японский рынок растет на 1%, заметно опережая в динамике другие рынки региона.

Основные новости:

- Bloomberg: ЕЦБ обсуждает сокращение объема ежемесячных операций QE наполовину с начала 2018 г., продления программы на 9 мес.;

- ОПЕК рассчитывает на ликвидацию «навеса» запасов нефти на рынке к 3 кв. 2018 г.;

- ЦБ рассчитывает на 70 млрд руб. дивидендов Сбербанка за 2017 г. для перечисления в бюджет;

- Э.Набиуллина: Снижение инфляции ниже 3% не отклонение от цели, к концу года инфляция будет около 3.2%;

- Рост выручки X5 в 3 кв. 2017 г. замедлился до 24.9% г/г (+27.7% г/г во 2 кв. 2017 г.).

Found a typo in the text? Select it and press ctrl + enter