Обзор рынка акций на 19 июля

Комментарий по рынку:

Нефть – борьба спроса и предложения

Новостной фон остается спокойным, и простое отсутствие негативных заголовков может оказать поддержку нефтяным ценам, которые удерживают позиции выше $48 за барр. Brent, и рынкам. Недавние оптимистичные прогнозы спроса на макроданные Китая и ослабление доллара помогают нивелировать опасения по поводу увеличения предложения. Пока позиции «быков» выглядят сильнее, однако «медведи» ждут своего часа.

Макроэкономика:

Рост промпроизводства в июне – позитивно

Замедление темпов роста промпроизводства в июне по сравнению с маем было полностью ожидаемо из-за влияния календарного фактора. Тем не менее макроданные отразили сохранение уверенных темпов роста во многих секторах, что говорит о восстановлении внутреннего спроса.

Металлургия и добыча

MMK: операционные результаты за 2 квартал 2017 г. – рост объемов, снижение цен, нейтрально

Операционные показатели в целом нейтральны, и финансовые результаты, по нашему мнению, практически не изменились к/к или немного снизились из-за ухудшения структуры продаж.

Polymetal: возможно увеличение доли в Нежданинском месторождении до 100% – позитивно

Компания заплатит невысокую цену (всего $10-17 за унцию запасов) ради продления срока службы месторождения, которое поможет Polymetal загрузить Амурский хаб концентратом после истощения текущих запасов в 2025-26 гг.

Финансовый сектор

Qiwi: Открытию не удалось собрать достаточно акций

Факт несостоявшейся оферты должен поддержать котировки платежной системы, однако цена акций вряд ли вернется на высокие уровни, когда оферта действовала.

Телекоммуникации

Операторы связи: ФАС требует отменить роуминг в России – небольшой негатив

Дополнительная выручка от роуминга в России, скорее всего, составляет небольшую долю от общей выручки операторов. Отмена роуминга может быть компенсирована за счет умеренного повышения цен на традиционные услуги.

Диверсифицированные холдинги

АФК «Система»: кредиторы могут потребовать досрочного погашения обязательств на RUB 3.9 млрд

Хотя мы не ожидаем, что кредиторы пойдут на такой шаг, пока Система продолжает обслуживать свой долг, возникновение такого права делает финансовую позицию холдинга менее устойчивой.

Девелопмент

Эталон: операционные результаты за 2 квартал 2017 г. – рост объемов продаж

После снижения в 1 квартале 2017 г. восстановление во 2 квартале принесло облегчение инвесторам. Учитывая прогноз увеличения продаж на 20% и эффект низкой базы, мы ожидаем устойчивого роста основных показателей до конца года, что может стать катализатором для акций девелопера.

Медиа и IT

Яндекс: Яндекс.Маркет планирует перейти на модель онлайн-гипермаркета – нейтрально

Хотя сообщения о трансформации сервиса могут вызвать опасения относительно значительных инвестиций, интервью с главой сервиса в целом указывает на продолжение ранее обсуждаемых изменений. Мы положительно оцениваем фокус на сегменте, генерирующим 6% выручки.

Информация предоставлена БКС Премьер*

Челябинск, ул. Карла Маркса, 46

8 351 245 47 47

*Наименование «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС — Инвестиционный Банк» в качестве товарного знака (знака обслуживания) для идентификации предоставляемых банком услуг и не является его фирменным наименованием. Акционерное общество «БКС — Инвестиционный Банк». «Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014г.»