БКС Премьер: обзор рынка акций

БКС Премьер: обзор рынка акций
Новость

23 мая 2017, 14:26
БКС Премьер: обзор рынка акций на 23.05.17

Комментарий по рынку:

Цены на нефть снижаются, интрига нарастает

Цены на нефть Brent корректируются. Ожидаемое продление ноябрьского соглашения ОПЕК о сокращении добычи на полтора года, по мнению инвесторов, уже по большей части отыграно, при этом ложкой дегтя может стать Ирак. Также давление на нефтяные котировки оказывают опасения по поводу роста мировой экономики.

Экономика

Макроэкономика:

Продолжение восстановления экономики в апреле, хотя и смешанными темпами – ожидаемо

Два сегмента экономики выглядят по-прежнему слабо – рост доходов и строительный сектор. Мы видим явные признаки стабилизации доходов, тогда как низкие объемы строительства в прошлом месяце, вероятно, стали следствием аномально холодной погоды. В целом динамика производства в экономике за месяц продолжила улучшаться.

Нефть и газ

Газпром нефть:

Прогноз 1 кв. 2017 г. по МСФО – снижение EBITDA на 11% к/к

Капремонт на Московском НПЗ, снижение маржи переработки и сокращение объемов добычи на Новопортовском месторождении привели к ухудшению финансовых показателей, однако эти факторы, судя по всему, были разовыми, и мы не ожидаем сохранения их влияния в будущем.

Транснефть:

Направит на дивиденды 25% чистой прибыли по МСФО – нейтрально

Хотя рост дивиденда на акцию в 10 раз г/г и переход на выплаты по МСФО позитивны для отношения инвесторов, вмененная дивдоходность (4.8%) соответствует среднему значению по сектору и не создает фундаментального потенциала роста для «префов», который предлагают обыкновенные акции Лукойла, Газпрома, Газпром нефти или Татнефти.

Финансовый сектор

Сбербанк:

Прогноз 1 кв. 2017 г. по МСФО – мощный рост прибыли на акцию

Мы ожидаем, что результаты вновь будут сильными: ROE на уровне 22% и рост прибыли на 35% г/г. Дисконты к аналогам на развивающихся рынках не обоснованы, учитывая уверенные позиции Сбербанка на локальном рынке, устойчивую динамику доходов и сильные перспективы развития бизнеса.

Информация предоставлена БКС Премьер

*Наименование «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС — Инвестиционный Банк» в качестве товарного знака (знака обслуживания) для идентификации предоставляемых банком услуг и не является его фирменным наименованием. Акционерное общество «БКС — Инвестиционный Банк». «Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014 г.»

Found a typo in the text? Select it and press ctrl + enter