БКС Премьер: обзор рынка акций на 29 марта

БКС Премьер: обзор рынка акций на 29 марта
Новость

29 марта 2016, 14:02
Нефть и газ

Роснефть: Прогноз 4К15 по МСФО – снижение EBITDA, FCF около нуля

Мы ожидаем сокращения падения EBITDA в 4К15 на 20% к/ и ухудшения свободного денежного потока в условиях неблагоприятной конъюнктуры на рынке нефти.

Роснефть. Ожидается рост капзатрат в 2016 г. на 51% г/г – негативно

Компания уже говорила об увеличении капзатрат, однако мы ожидали роста на 25-30%. При спотовых ценах на нефть и капзатратах около $15 млрд, свободный денежный поток Роснефти в 2016 г., вероятно, будет отрицательным, что еще больше повысит долговую нагрузку.

Татнефть: Ожидаем снижения EBITDA в 4К15 на 28%

Низкий уровень покрытия добытой нефти мощностями НПЗ, посредственная доходность светлых нефтепродуктов в сочетании со снижением цен на нефть на 14% к/к и временной лаг при расчете экспортной пошлины могут привести к падению EBITDA на 28% к/к.

Металлургия и добыча

Polymetal: 2П15 по МСФО – без сюрпризов и высоких дивидендов

Результаты оказались на уровне наших и консенсус-прогнозов и вряд ли существенно повлияют на котировки Polymetal.

Алроса: Навес предложения может стать краткосрочным риском

Продажа РФПИ своей доли создает риск навеса предложения для Алросы, однако фундаментальные характеристики компании остаются весьма сильными, а ценовые уровни – низкими (M2M P/E всего 5.5x).

Производители удобрений

Уралкалий/Акрон: Акрон продает 0.9% Уралкалия – позитивно для обоих

Для Акрона продажа доли в Уралкалии по текущим ценам принесет около $66 млн, или 14% M2M EBITDA. Для Уралкалия устраняется риск навеса предложения.

Потребительский сектор

Русагро: Результаты за 2015 г. по МСФО – чистая прибыль лучше ожиданий

Русагро показала ожидаемо сильные результаты за 2015 г., превысив наши ожидания и консенсус-прогноз по чистой прибыли. Консолидация Разгуляя, проект по строительству теплиц и подробности SPO делают компанию долгосрочной историей роста.

Машиностроение/Транспорт

Аэрофлот: 24 самолета Трансаэро могут не достаться группе

Новость может поставить под сомнение операционный прогноз компании и вызвать коррекцию, хотя мы считаем, что фундаментальное влияние не столь очевидно.

Аэрофлот: Отраслевая статистика за 2M16 – чуть лучше прогнозов, позитивно

Операционные показатели Аэрофлота за 2M16 остаются сильными и превышают прогнозы менеджмента. Хотя мы позитивно смотрим на акции компании, мы считаем, что для дальнейшего роста перевозчик должен показать более существенное и/или продолжительное опережение рынка.

Found a typo in the text? Select it and press ctrl + enter