БКС Премьер: обзор рынка акций на 30 ноября

БКС Премьер: обзор рынка акций на 30 ноября
Новость

30 ноября 2017, 14:44
Динамику торгов будет определять новостной поток с заседания ОПЕК+, на котором картель и нефтедобывающие страны объявят о продлении действующего соглашения о сокращении добычи.

Комментарий по рынку: день ОПЕК+

Сегодня динамику торгов будет определять новостной поток с заседания ОПЕК+, на котором картель и нефтедобывающие страны, не входящие в организацию, как ожидается, объявят о продлении действующего соглашения о сокращении добычи. Интрига заключается в сроках продления. Если решение ОПЕК разочарует рынки, то возможно усиление давления на котировки Brent и рисковые активы.

Нефть и газ

Газпром: 3к17 по МСФО – EBITDA лучше консенсуса, но FCF снова в минусе

Свободный денежный поток оказался хуже самых консервативных ожиданий, что, однако, связано главным образом с инвестициями в оборотный капитал. Учитывая, что менеджмент не озвучил прогноз по увеличению дивидендов и капзатрат, мы рекомендуем инвесторам фиксировать прибыль.

Лукойл: 3к17 по МСФО – рост EBITDA на 19% к/к, FCF на уровне ожиданий

Рост средней рублевой цены на нефть на 7% к/к в сочетании с увеличением объемов переработки на 6% и лагом по экспортной пошлине обеспечил повышение EBITDA на 19% к/к. 

Транснефть: 3к17 по МСФО – EBITDA ниже прогноза, FCF на уровне ожиданий

Выручка и чистая прибыль и свободный денежный поток в целом совпали с ожиданиями, при этом EBITDA оказалась ниже оценок из-за возросших социальных расходов, а также расходов на поддержание текущей деятельности и ремонт. 

Металлургия и добыча

ТМК: IPO американского дивизиона – позитивно, если состоится

Оценка IPSCO в рамках IPO может составить не менее $0.8 млрд, исходя из EV/EBITDA Tenaris (10x). В результате ТМК сможет снизить долг на 15% (продажа менее 50% IPSCO) и создать 10-15% стоимости для миноритариев.

Производители удобрений

Акрон: 3к17 по МСФО – небольшое снижение из-за динамики цен

Результаты не представляют особого интереса в отсутствие заметной динамики. Мы сохраняем негативный взгляд на акции, которые торгуются с M2M P/E свыше 10x при дивдоходности всего 5% и непривлекательны даже при росте цен на удобрения.

Финансовый сектор

Банк «Санкт-Петербург»: 3к17 по МСФО – ROE 14.5% значительно лучше прогнозов

Мы позитивно оцениваем финансовые результаты банка и подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».

Электроэнергетика

Россети: 3к17 и 9м17 по МСФО – замедление роста EBITDA и чистой прибыли, умеренно негативно

Замедление (хотя и ожидаемое) динамики EBITDA и чистой прибыли в 3к17 умеренно негативно для отношения инвесторов к бумагам компании. Однако инвестиционный кейс в целом не изменился, поскольку результаты не внесли ясности в перспективы дивидендов за 2017 г.

Телекоммуникации

Мегафон: прогноз 3к17 по МСФО – небольшой рост OIBDA, риски повышения годового прогноза

Мы ожидаем небольшого роста OIBDA в 3к17, что обеспечит некоторое увеличение накопленного показателя за 9м17 и предполагает риски повышения годового прогноза компании.

Информация предоставлена БКС Премьер

Челябинск, ул. Карла Маркса, 46

8 351 245 47 47

Наименование «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС — Инвестиционный Банк» в качестве товарного знака (знака обслуживания) для идентификации предоставляемых банком услуг и не является его фирменным наименованием. Акционерное общество «БКС — Инвестиционный Банк». «Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014г.»

Found a typo in the text? Select it and press ctrl + enter